之前听过一个观点：世界是由化学组成的！有一定道理。

中国是全球重要的化工大国，占全球化工品市场约40%。但目前我国多数上游化工材料仍依赖进口，高端技术未量产，产能投产缓慢，多数产能预计2022、2023年才会完全投产。

九月、十月，往往是化工传统旺季，而在当前新能源高景气的背景下，新能源上游化工品种的旺季特征将更加突出。

新能源化工板块，是近几个月行业研究员们扎推的地方。其中又有几大核心分支，包括氟化工、硅化工、磷化工、纯碱等等。

氟化工

氟化工——PVDF，主要应用涂料、塑料、光伏、锂电等领域，涂料/塑料属于低端产品，光伏背板是壁垒比较高的市场，锂电产品要求最高最难。锂电产品中，主要在正极作为粘结剂使用，使用量约1.5-3%。

PVDF锂电级产品的价格已经从去年7万元上涨到目前18万以上。行业龙头是巨化，目前拥有2500吨PVDF产能，在建1万吨PVDF项目。

硅化工

分为工业硅和三氯氢硅（SiHCl3），主要应用在光伏领域，这两项终端成品都是多晶硅。随着光伏产业的政策高度支持，今后两年对多晶硅的需求将大概率提升。

工业硅行业龙头是合盛硅业，这个在2月份发文《硅材料继续涨价，产业上下游话语权恐变化》有详细介绍。

EVA

EVA粒子主要用在光伏领域。2020 年中国光伏级 EVA 需求占总需求比重约 27%，是重要的应用领域。

这块，东方盛虹是国内龙头，收购的斯尔邦是国内第一大光伏级EVA粒子生产商，年产光伏级EVA粒子20万吨以上。

磷化工

这部分主要应用在锂电池上，主要是磷酸铁锂。磷酸铁锂的上游是磷酸铁，磷酸铁成本占了磷酸铁锂的50%以上，而磷酸铁的获取还得来自磷矿，磷矿的行业龙头有较强的议价权。

磷化工涉及的企业就比较多，有上游的磷矿龙头川恒股份，在磷矿资源存量和产量上都具有一定优势。另外，一些钛白粉企业也有磷酸铁锂项目在建或拟建，像中核钛白就有一个50万吨磷酸铁锂的项目拟建，预计三年完成。

纯碱

主要应用制作光伏玻璃和制备碳酸锂。纯碱作为高耗能行业，长期产能扩张有限。2020年我国纯碱行业产能3317万吨，2021年新增产能110万吨，同时淘汰污染严重的氨碱法产能130万吨。

需求端来看，传统玻璃需求稳定，一吨玻璃差不多要用0.2吨纯碱，比例是5：1，另外炼碳酸锂时需要消耗大量的纯碱，差不多是用两吨纯碱能炼出一吨碳酸锂，比例是1：2。

纯碱厂家，山东海化用的是氨碱法，污染比较重，年产量有300万吨。远兴能源(000683)用的是天然碱法，具有绿色环保、低能耗、低成本的特点和优势，年产量有180万吨。

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